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汤闯新博客

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美欧日股市将二次探底对中国股市影响如何?  

2009-10-27 15:53:00|  分类: 证券评论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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                                         汤闯新

 

以美国、欧洲和日本等发达国家的股市为主要标志的世界股市,自今年3月探底之后产生了至今为止的一次强劲的上升行情。美欧日等主要西方国家股市后市将会如何?我认为,美欧日股市很可能即将二次探底。

我们先回顾一下近两年的美欧日股市走势。

各国股市                20073-4季度      2009 3       20091010日前

                               最高指数          最低指数          今年最高指数

美国道琼斯指数         14279               6440                 9937

纳斯达克指数            2861                 1265                 2167

伦敦FTSE指数           6754                 3460                5190

德国DAX股指            8151                 3588                5760

法国CAC指数            6168                 2465                3856

日本日经指数             18300               7021                 10767

 

为什么选取20073-4季度与20093月这两个时间点?因为这两个时间点是这些世界主要股市的指数,在近几年中,同一时间出现的最高点和最低点。世界各大股市从20093月探底以来,反弹都已超过50%以上,纳斯达克指数反弹已经超过70%以上。翻看世界其他西方国家主要股市的走势图,如瑞士、挪威、荷兰、瑞典、意大利、奥地利……等国家的股市走势型态,与美欧日股市走势型态,以20073季度时间前后为界,在此之前,各国股市的走势各有千秋各行其势,之后几乎如出一辙。

香港股市虽然也属国际主要股市,但受世界股市与中国内地股市的双重影响。香港恒生指数20073季度达到31958点的历史最高点,一路狂泻至2008年四季度的10676点,受中国政府各项经济振兴政策的刺激,和中国内地股市的喜人的走势鼓舞,从2008年四季度就开始止跌见底,反弹到20099月的21929点。

到了现在的股市指数位置,欧美日股市很可能又将二次探底。为什么?从20093月探底以来,西方各国股市出现的超过50%以上的反弹性质,首先是一次超跌的技术性反弹。这是因为从20073-4季度开始以来的股市暴跌程度,由于过于猛烈急速,而且时间短促,必然会产生一次强劲的技术性反抽。就像我们现在看到的结果。 同时,因为从2007年四季度以来的美欧日经济体的经济衰退,并没有完全过去。只不过这些经济体的金融危机的恶化程度稍有改观,金融危机风险还没有完全释放。大多数西方国家的国民生产总值连摆脱负增长,还需待时日。建立在这样基础上的股市反弹,就像我在今年很早时候的一次演说中比喻的那样,这像是皮球从十层楼上抛下来,必然会有强劲反弹。反弹之后还会有逐级地缓慢的下探,并二次探底。

现在,大多数西方发达国家的经济并没有恢复正常。并且,由于欧洲很多国家财政不能再继续承受经济刺激政策导致的通货膨胀,已经准备退出发达国家原先采用的经济刺激救市之路。最近,欧洲有些国家已经公开反对经济刺激政策。也就是说,在金融市场还没有恢复健康的时候,又将恢复到放任市场自我表现的老路。特别是美国挑起“轮胎特保案”,有刺激贸易保护主义抬头的趋势。其他国家也在纷纷仿效美国的贸易保护主义做法。如果这种贸易保护主义在全球蔓延,就会更增加世界经济恢复的不确定性,甚至可能导致美国的经济由金融大危机引发的急速衰退转向中长期低迷。

从各方面的美国经济状况的信息汇总分析,可以得出的结论是:即使美国经济不出现中长期低迷,美国经济要想走出现在的衰退泥潭,并不像美联储主席伯南克预计的那么乐观。不管美国经济衰退是否会走向中长期低迷,无论从技术面或基本面分析,美国、欧洲和日本的股市,都将可能出现二次探底。至于二次探底的深度如何,那是另外一个问题。

对于美欧日股市以及世界各国股市即将出现的二次探底,对中国内地股市会有什么影响?

1,中国内地股市由于没有全面开放,本来就处于半封闭状态,外资还不能随意进出中国股市,这就使中国内地股市与全球股市之间,没有直接的联动性。中国大陆股市调整200810月就见底回升,至今没有再创新低。而中国之外的全球股市恰恰从200811月到20093月,在华尔街引发的史无前例的世界性金融大海啸的冲击下,发生了惨不忍睹的暴跌。显示中国股市行情与世界股市走势的独立性。

2,假如中国经济出现需要更多的经济刺激措施的局面,中国政府早已准备就绪,这是已经宣布的。这为保证中国经济未来平稳发展做好了必要的保障,同时,也为中国股市健康发展提供了必要的保障。

3,中国的国民经济总体发展形势较好,今年的GDP增速的“保八”,已经没有大问题。明年在“保八”的基础上,可能还有所提速。这就为中国股市未来的健康发展奠定了决定方向性的基础。

    4,中国的银行和整个金融业都很健康。中国的银行和整个金融业,不仅没有西方发达国家大量银行濒临倒闭的金融危机之忧,也没有一家亏损,而且都处于赢利较好的状态。中国金融不会发生西方发达国家那样的金融危机,而且,正在健康地发展和建设过程中。创业板的创立和金融市场的稳定,都是中国金融业健康的标志。

5,中国国务院和中国央行的领导,最近一再强调,中国还将继续货币宽松政策不变,为中国金融和经济稳定发展打气。其实,这也是为中国的股市鼓气。

6,中国内地股市分析,一般以上海股市指数为标准。首先是上海股市指数在200810月探底1664点,早已在冲高到3478点,出现翻倍行情后,提前于今年7月份开始回调了百分之二十多。中国的很多股票,已经又进入了长期投资的阶段,这将大大地缓冲世界股市出现二次探底的冲击力。即使美欧日股市二次探底,可能会对中国股市产生一些情绪型影响,但对中国的股市冲击力度也不会很大。

7,中投公司在去年开始增持了中国银行、建设银行和工商银行股票后,及时有效地稳定了中国股市投资者的信心,有力地稳定了中国和香港的股市。最近,中投公司又在增持中国银行、建设银行和工商银行的股票。并再一次重申,将在未来一年中继续增持这三大银行的股票,就是给中国股市投资者增添投资信心,稳定中国股市。

因此,虽然以美欧日股市为主导的世界股市,很可能将出现二次探底行情。中国内地股市的投资者,即使会受到美欧日股市的二次探底的心理影响。但是,中国股市依然会按照自己的规律,走自己的独立行情。6,中国内地股市分析,一般以上海股市指数为标准。首先是上海股市指数在200810月探底1664点,早已在冲高到3478点,出现翻倍行情后,提前于今年7月份开始回调了百分之二十多。中国的很多股票,已经又进入了长期投资的阶段,这将大大地缓冲世界股市出现二次探底的冲击力。即使美欧日股市二次探底,可能会对中国股市产生一些情绪型影响,但对中国的股市冲击力度也不会很大。

7,中投公司在去年开始增持了中国银行、建设银行和工商银行股票后,及时有效地稳定了中国股市投资者的信心,有力地稳定了中国和香港的股市。最近,中投公司又在增持中国银行、建设银行和工商银行的股票。并再一次重申,将在未来一年中继续增持这三大银行的股票,就是给中国股市投资者增添投资信心,稳定中国股市。

因此,虽然以美欧日股市为主导的世界股市,很可能将出现二次探底行情。中国内地股市的投资者,即使会受到美欧日股市的二次探底的心理影响。但是,中国股市依然会按照自己的规律,走自己的独立行情。

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